심사역이 바라본 물류창고 재진입 타이밍

게티이미지뱅크이번 글은 최근 외국계 사모펀드가 집중적으로 매수하고 있는 투자자산인 국내 물류창고와 관련해, 투자 재진입 타이밍에 관해 이야기해볼까 합니다. 한 해를 마무리하는 12월임에도 숱한 투자소개서(IM )자료들이 들어오고 있는데, 그중 유독 눈에 띄는 특이한 금융 구조가 하나 있더군요. 처음에는 별생각 없이 보다가 나중에는 느낌표로 바뀐, 구조가 꽤 인상적인 딜이었습니다. 이제는 담보 LTV나 DSCR만 보고 부동산 투자를 검토하는 분들은 많지 않을 겁니다. 기본 요소이긴 하지만 뻔하고 특별한 인사이트를 줄 수 있는 부분은 아니기 때문입니다. 그런 점에서 최근 시장에서 보이는 부동산 금융 구조들은 불리한 조건을 다양한 신용보강을 통해 해소하는 방식으로 진화하고 있습니다. 대출 전 기간의 이자를 지급 보증하는 출자자의 신용보강, 렌트 프리 기간에 대비한 이자유보 조건 등이 대표적입니다. 작년 말부터 이상한 기류가 감지되어 주목하고 있던 물류창고 매물이 다시 시장에 나오