부동산의 캐피탈 스택(Capital Stack) 알아보기
최근 불거진 전세사기 이슈가 사회에 큰 충격을 주고 있습니다. 안타까운 일이 발생했습니다. 부동산에서 돈의 구성이 어떻게 되는지 확인하는 게 중요합니다. 부동산에 투자하는 방법에는 임대 부동산 소유, 재판매를 위한 재건축과 리모델링 또는 개발사업을 위한 부동산 구매, 부동산펀드 또는 리츠에 투자하는 등 다양한 방법이 있습니다. 거의 예외 없이 모든 주거용 및 상업용
개발사업의 에쿼티 조달에 대한 소고
. 부동산 개발시장의 자금조달 냉각이 이어지고 있습니다. 대주단 측의 가이드라인이 더욱 보수화되고 리스크관리(RM)도 강화되고 있습니다. 부동산 개발사업 중 모범적 사례로 평가되며 일본 역사상 최대 재개발 사업으로 불리는 롯폰기힐스가 있습니다. 롯폰기힐스를 개발한 디벨로퍼는 모리빌딩입니다. 모리빌딩은 부동산 개발사업에 투입되는 사업비를 수분양자의 납입금에 의존하지 않고, 스스로 조달한 자본으로 부동산 개발사업을 진행했습니다. 롯폰기힐스
공사비 합리화(Cost optimization)가 절박한 시기
부동산 디벨로퍼이거나 건설에 몸담고 있는 사람은 압니다. 건설 공사비가 얼마이고 사업비에서 차지하는 비중이 어느 정도인지, 또한 탄탄한 건설사가 시공을 맡는 게 얼마나 중요한지 잘 알고 있습니다. 현장 착공 이후에는 공사 원가, 공사비를 합리적으로 조정하기 어려워집니다. 착공 이전에 즉 프리콘(Pre-construction) 단계에서 설계 검토를 통해 원가를 합리적으로 조정하는 게 최선입니다. FEED(
`시공-시행-투자' 3박자 협업 필요한 물류센터 개발
최근 여러 사회관계망서비스(SNS)에서 물류센터 사업권을 매각한다는 내용을 심심찮게 볼 수 있습니다. 자본금(에쿼티) 부족으로 사업비와 이자 비용을 감당하지 못하고 있는 사업장이 대부분입니다. 브릿지론 연장이나 리파이낸싱이 쉽지 않자 기존 시행사가 사업권을 내놓는 것입니다. 경영 전문가들은 미래를 예측하는 데 크게 2가지 접근방식이 있다고 말합니다. 하나는 과거의 통계나 자료를 가지고 미래를
급증하는 개발현장 중단..시행사·신탁사가 챙겨야 할 사항은?
지난주 부동산 개발사업을 하는 지인이 방문했습니다. 아는 디벨로퍼들 중 부동산개발 철학이 올곧은 분 중 하나입니다. 사무실에 찾아 와 다음과 같은 고민을 털어놨습니다. "부동산 개발사업 2개를 진행하고 있는데, 2곳 모두 같은 시공사가 공사를 하고 있습니다. 그런데 얼마 전에 이 건설사가 기업 회생을 신청했습니다. 디폴트(EOD) 사유가 돼 현장이 섰습니다.“ 대화를 나누다
불황 시기에 중소 디벨로퍼의 생존법
최근과 같은 불황의 시기에는 대형 디벨로퍼들이 우량 물건(사업지, 사업권 등)을 사들이려고 현금 보유를 늘리거나 자금 확보를 위해 전략적 투자자들과 연합군을 만들고 있습니다. 지난 1997년 IMF외환위기와 2008년 글로벌 금융위기 때도 마찬가지였습니다. 그렇다면 중소 디벨로퍼는 어떻게 비즈니스 모델(BM)을 가져가야 할까요? 골리앗과 같은 대형 디벨로퍼와의 싸움에서 이길 수 있으려면
물류센터 vs 콘텐츠제작 스튜디오, 어느 쪽을 개발할까
스타급 PD들이 방송사를 떠나 콘텐츠 제작사로 대거 이동하고 있습니다. 각 방송사의 히트 프로그램을 만든 PD들인데요, 나영석, 신원호 PD가 다른 방송사가 아닌 콘텐츠 제작사로 이직을 한 겁니다. 나영석, 신원호 PD는 이우정 작가(삼시세끼, '꽃보다' 시리즈를 기획하고 드라마 '응답하라', '슬기로운' 시리즈의 대본 작성)가 2018년 설립한 콘텐츠 제작사 '에그이즈커밍'으로 갔습니다. 현재 '에그이즈커밍'은
Case study: 홈즈컴퍼니의 이유있는 변화
프롭테크 기업 홈즈컴퍼니는 외부 변수 영향을 받아 죽음의 계곡에 봉착했었습니다. 그렇지만 회사가 보유한 강점을 찾아 이를 기반으로 비지니스 모델을 재해석했고 다시 일어나 성장할 수 있었습니다. 홈즈컴퍼니는 건축학, 인문학, 부동산 에이전트 등 다양한 전문인력을 보유하고 있습니다. 스펙트럼이 큰 부동산 산업의 특성을 고려해 부동산 중개, 부동산 개발, 운영의 전 밸류체인을 해결할 수
금융조달시장 경색기에 시나리오 플래닝
1월이 되면서 지난해 북(Book)을 닫었던 프로젝트 파이낸싱(Project Financing)시장이 열렸습니다. 그러나 디벨로퍼들이 급하게 찾고 있는 브릿지론을 포함한 단기 자금의 조달이 만만치 않은 게 현실입니다. 대출기관들은 PF 취급 기준을 더욱 보수적으로 관리하고 있습니다. PF가 잘될 때는 담보와 사업 인허가 상태를 주로 확인했지만 이제는 사업성이 현실적이며 안정적인지, 시공사가 믿을만한
리스크 관리(RM)를 해야 하는 5가지 이유
부동산개발 및 건설 프로젝트 과정에서 제일 중요한 관리 업무는 '일정(Progress)과 리스크(Risk)'라고 생각합니다. 프로그레스 관리는 '인허가 관리 일정과 공사기간 관리를 모두 포함하는 개념'입니다. '프로젝트가 불확실성으로 감싸져 있는 것'이기 때문에 리스크 관리 역시 반드시 필요한 매니지먼트입니다. 프로젝트 매니저(PM)는 프로젝트가 제 시간에, 예산 내에서, 원하는 범위 내에서
친환경 데이터센터의 3가지 중요한 요소
'친환경(그린) 데이터센터'가 시장의 주목을 받고 있습니다. 전기를 많이 쓰고 폐기물이 많이 나오는 데이터센터 부문에서 의미 있는 개선이 필요한 게 엄연한 현실입니다. 데이터센터를 개발하기 위한 기획 단계부터 친환경, 에너지 절감, 탄소 감축 등에 대하여 관심을 갖고 설계, 시공 그리고 운영까지 관련 아이템을 반영해야 하겠습니다. 전 세계 전기의 1%가 데이터센터에서
자연녹지지역에서 개발업 접근하는 법
부동산개발사업에서 수익을 내기 위해서는 토지를 싸게 사는 게 중요합니다. 이에 자연녹지지역을 알아 보거나 토지 매입을 하려는 디벨로퍼가 많습니다. 자연녹지지역의 토지를 싸게 매입해 개발사업을 하려고 할 땐 많은 난관이 발생하지요. 자연녹지지역의 토지 가격과 아파트를 짓기 위한 2종 일반주거지역의 토지 가격은 차이가 큽니다. 아시다시피 경기 성남의 몇개 프로젝트, 용인, 부산 기장에서 나온
